环球热议:定投止盈三大“妙招”！

2023-05-28 04:25:11 来源：环球老虎财经

在资本市场中，有一句流传盛广的谚语：“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”。这句话考验的是投资者对出手时机的精准判断和止盈的果敢。

年初至今，上证指数已经涨近7%，如果从2022年11月低点计算，上证指数涨幅超13%。

二级市场的红火，也让做基金定投的小伙伴们赚了不少。

(资料图片)

其实，基金定投立足点在于长期坚持、长期持有，力求收获时间的价值，见证复利的力量，这并不意味着长期不兑换收益。

今天我们就来看看定投止盈的三大策略。

目标止盈法

目标止盈法是一种较简单的止盈方法，即设定收益目标，达到止盈点后卖出。

如何设置止盈目标点呢？每位投资者可根据定投基金的类型、自己的风险承受能力以及市场环境等因素综合考虑。

首先是基金类型。一般来说，股票型、混合偏股型等权益类基金波动相对较大，风险相对较高，预期收益也相对较高，所以止盈点可以设置的相对高一些。

其次是风险承受能力。如果风险承受能力比较高，可以把止盈点设置的高一点；如果个人风险承受能力比较低，认为“小赚比亏好”，则更适合设置较低的止盈点。

最后是市场环境。如果从市场低位区间开始进行定投，止盈点可以设置的高些；如果在市场行情已经启动并演绎了一段时间后才进场，那就要考虑设置比较低的止盈点。

确定了自己的止盈点后，一旦定投达到止盈点，就可以选择赎回基金“落袋为安”了。

最大回撤法

在目标收益法基础上，额外设置最大回撤限制。也就是在自己设置的止盈点上方，设定最大回撤值，达到止盈点先不止盈，而是继续持有观察。当最大回撤跌破设定的值时，再止盈赎回。比如在收益达到25%的目标后继续坚持定投，但同时设置一个10%的最大回撤值。

执行目标收益率止盈法可能会出现卖出以后，市场继续上涨，错失后市行情的情况；相比目标收益法，最大回撤法更有利于捕捉更多市场机会。

以定投万得普通股票型基金指数为例，从2012年7月开始进行周定投，简单执行止盈点为25%的目标止盈法，在2014年12月即止盈，如果未及时开始新一轮定投，则有可能错过2015年的牛市行情；而采用最大回撤法，坚持定投到2015年6月回撤10%止盈，收益率差距达到81.8%个百分点！（采取目标止盈法于2014年12月5日收益第一次超过25%的止盈点，止盈后收益率为28.9%；采取最大回撤法于2015年6月19日触发回撤条件大于10%，止盈后收益率为110.7%。）

表1：对万得普通股票型基金指数（885000.WI）的过往定投收益率使用目标收益法和最大回撤法举例

注：数据来自Wind，统计区间为2012/7/27-2022/8/12，若定投日为非交易日则顺延至下一交易日，测算忽略费用和分红问题；定投收益率= (期末总值-总定投金额)/总定投金额*100% ；2012/07/27-2022/08/12期间周定投年化复合收益率为7.28%，年化复合收益率=

。以上测算仅为对万得普通股票型基金指数（885000.WI）过往定投收益率进行模拟的示列，不作为收益保证或者投资建议，不预示未来表现，也不意味着采取上述方法投资于具体基金一定能实现目标收益。

估值止盈法

估值止盈法顾名思义就是通过跟踪市场估值水平来止盈。

怎么看估值的高低？一般来说，我们可用一定时间区间市盈率的百分位数作为估值标准，百分位越低，代表相对越“便宜”。

例如，投资者可以关注市场代表性指数估值水平的实时变化，根据不同分位水平对相应的基金做出不同的投资决策，比如：

中低成本区间（过去5年/10年，0-50分位点），建议维持或继续定投；

中高成本区间（过去5年/10年，50-80分位点），建议警戒或分批止盈；

高成本区间（过去5年/10年，80以上分位点），建议全部止盈。

那现在的市场处于什么位置呢？让数据告诉我们答案：

表2：上证50、沪深300、中证500、创业板指十年估值水平概况

数据来源：wind；1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；2. 截止日期为2022年9月1日，取回溯十年期的分位数区间；计算方法：PE=∑(成分股,总市值)/∑(成分股,归母净利润)；以上测算仅为过往数据进行模拟的示列，不预示未来表现，不作为投资建议或投资收益保证，也不意味着采取上述方法投资于具体基金一定能实现目标收益。

从表2的数据中我们能够发现，截至2022年9月1日，上证50、沪深300、中证500还有创业板指数的PE估值分位数均小于40%。

仅用市盈率来对市场进行估值也会有许多局限的地方，投资者还可以综合参考PEG（市盈率相对盈利增长比例）、PB（市净率）、EP（股票盈利收益率）/国债收益率等指标来衡量市场所处的位置。

结语

最后，课代表来帮大家汇总一下三种止盈方法的优劣势。

表3：三种止盈方法汇总

以上三种止盈方法你学会了吗？不过需要注意，因为每个人的投资经验、风险偏好各不相同，所以要根据自己的实际情况决定具体怎么止盈。

想了解更多关于定投的知识？扫一扫下方二维码！

风险提示和免责声明：定期定额投资是引导投资者进行长期投资，平均投资成本的一种投资方式，投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别，定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。请投资者关注各基金的特有风险，在投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，在全面了解基金产品的风险收益特征、运作特点及销售机构适当性意见的基础上，选择合适的基金产品，审慎作出投资决策。本资料仅用于投资者教育，不构成任何投资建议。我们力求本资料信息准确可靠，但对这些信息的准确性、完整性或及时性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险，投资需谨慎。

关键词：